腾讯游戏内部“动刀”加速变革，Q4游戏收入环比下滑，王牌手游iOS端受挫

公司专注于游戏领域，在第四季度，其在国内及海外市场的营收分别达到了332亿元和160亿元，较上季度相比，国内市场收入下降了11%，而国际市场收入则增长了7.38%。

腾讯游戏已从之前的赛马模式转变为致力于打造长青产品的策略。根据2024年的财务报告，公司把年营收突破40亿人民币、季度日均活跃用户数达到500万以上的手游，以及用户数超过200万的PC游戏，归类为长青游戏。到了2024年，符合这一标准的游戏数量从12款增长到了14款。

在财务报告中，公司对《王者荣耀》与《和平精英》这两款长期畅销的旗舰游戏给予了高度评价，并确认了它们对业绩的积极影响。

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证券之星观察到，这两款游戏自运营以来均已有超过六年的历史，然而在2024年，它们在中国大陆的iOS平台上的收入均出现了不同幅度的下降。根据七麦的数据分析，预计《王者荣耀》和《和平精英》在2024年中国大陆iOS平台上的收入将分别达到6.79亿美元和6.06亿美元，与去年同期相比，分别下降了19.33%和5.02%，其中《王者荣耀》的降幅尤为显著。

2024年即将推出的新游戏中，公司在其财务报告中提及，《地下城与勇士：起源》以及《三角洲行动》这两款游戏预计将在第四季度为业绩带来增长。

据相关资料显示，《地下城与勇士：起源》这款基于经典IP改编的手游于去年5月21日宣告正式登陆市场。据点点数据统计，该游戏在去年6月份，其国服iOS平台的下载次数和收入额分别飙升到了2277.81万次和1.35亿美元的高峰，但在随后的7月至12月期间，这两项关键指标整体上呈现出下降的趋势。

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去年9月推出的《三角洲行动》，在2024年Q3的业绩发布会上，腾讯的高层管理人员透露，该游戏的收入主要来源于PC平台。到了3月19日晚，腾讯在发布财报后的电话会议中，首次公布了该游戏的收入详情，指出其在中国市场在第四季度的总收入已突破10亿元人民币，覆盖了移动端和PC端。

综合点点数据，《三角洲行动》在国服iOS端的业绩表现尚可。去年10月，该游戏的下载次数和收入分别攀升至643.67万次和660.24万美元的峰值。然而，进入11月和12月，这两项指标均呈现下降趋势。据估算，《三角洲行动》在国服iOS端全年的收入预计仅为1762.58万美元。

综合观察，腾讯于去年推出的两款新游戏在iOS平台初期展现出强劲的爆发力，然而后续发展却显得动力不足。

主创离职、项目停运，多款游戏表现不佳

证券之星观察到，在财报中未提及的另一方面，腾讯旗下多款游戏因营收状况不佳，导致公司进行了人员调整和项目调整。

今年三月，腾讯旗下北极光工作室群主导的游戏《天涯明月刀》制作人杨峰的离职消息引起了广泛关注。与此同时，与杨峰一同离职的，还有该游戏原世界观设计以及市场运营负责人顾婷婷。

《每日经济新闻》披露，杨峰离职的动因与《天涯明月刀》这款产品的销售状况不尽如人意密切相关。据悉，在去年年底，《天涯明月刀》推出了新赛季的新增内容，然而，其在市场上的反响并未达到公司预定的目标。

七麦的数据揭示，《天涯明月刀》在2024年国服iOS端的收入预测仅为914.52万美元。与此同时，雷锋网爆料，《天涯明月刀》的核心创作团队成员纷纷离职开元ky888棋牌官方版，这一现象与内部一个代号为《Glow》的新项目未能成功推出有着直接关联。

此外，腾讯旗下的一些游戏也经历了相应的调整。在去年的11月份，该公司接连对外公布了两项重要决定：一是关闭了由其运营的二次元风格手游《白夜极光》，二是终止了对韩国开发的一款MMORPG手游《黑色沙漠》的运营。

《每日经济新闻》指出，《白夜极光》尽管经历了口碑的起伏变化，但实际流水和收入并未达到预期，这是导致其停运的关键因素。与此同时，《黑色沙漠》手游也未能迎来其最辉煌的时刻，在iOS畅销榜上经常位于百名之后。

12月3日，《王者荣耀》的IP延伸作品《星之破晓》以产品调整为由，正式宣布停止运营。游戏停服的原因在于其类别与IP定位不符，开发团队旨在拓展《王者荣耀》的游戏类型，先是参考了《任天堂明星大乱斗》，接着尝试武侠竞技风格，但两种尝试均未取得理想效果。

上述行为反映出腾讯正加快对长期发展战略的集中。腾讯管理层认为，若一款游戏有潜力成为“长寿游戏”却表现欠佳，问题多出在团队、开发思路、运营策略和社区管理观念上。于是，一旦游戏表现不佳或团队创意不足，腾讯便会进行调整，旨在为游戏注入新的创造力、活力和创新能力。

向内“动刀”，组织架构大调整

证券之星观察到，腾讯游戏不仅在游戏产品方面进行了调整，还对管理层及组织结构进行了众多变革。

去年10月，腾讯副总裁曾宇退出了IEG（腾讯互动娱乐事业部）开元棋官方正版下载，不再担任IEG技术公线负责人以及PCG（内容与平台事业群）技术与内容平台负责人的职务。紧接着，在11月，另一位腾讯副总裁姚晓光也结束了他在PCG的三年半兼职工作，转而专任IEG天美工作室群的总裁。

自2025年起，腾讯IEG在工作室组织结构上已先后实施了两次重大改革。

腾讯IEG在首轮调整中开yunapp体育官网入口下载手机版，将关注点放在了天美工作室。在1月10日，公司对天美工作室群进行了优化，将原本的10多个工作室缩减至6个，包括J1、L1、J3、T1这四大研发子工作室，还有负责创新孵化的Z1和致力于国际化发展的G1。此次调整旨在更深入地整合优秀的开发实力，充分展现团队协作的力量，并针对关键赛道和产品进行集中资源和力量的投入，以期实现突破。

紧接着在2月26日，腾讯旗下的互动娱乐事业群对外公布了一项新的组织架构调整方案，该方案主要针对发行部门，并未影响到公司自身的研发业务。具体举措涵盖解散合作产品部以及P1、P3、P8等合作部门，同时，在发行线下增设了五个新的产品部门：负责体育类产品的体育产品部、专注于音乐舞蹈类产品的音舞产品部、以射击和ARPG游戏为发展方向的V3产品部、主打国潮风格的V6产品部，以及致力于修仙、MMO和SLG游戏领域的V7产品部。

国内游戏市场进行调整之际，腾讯旗下的海外游戏分支Sumo Group亦在对其业务进行精简。据悉，Sumo Group系腾讯在2021年以9.19亿英镑（约合82亿元人民币）的价格收购所得，该公司过往曾涉足《龙与地下城》、《古墓丽影》以及《杀手2》等知名游戏的研发工作。

2024年2月，Sumo Group作出决定，不再坚持自主研发，而是选择与合作伙伴共同推进项目。这一转变的背后，是因为他们发现自主研发的游戏并未实现预期的盈利目标，而且高昂的知识产权研发成本也加剧了公司的财务负担。紧接着，在3月份，Sumo Group又宣布了对旗下发行公司Secret Mode的出售计划。观察Sumo Group从终止自主研发到将发行部门出售，这一系列动作表明该公司正在实施战略性的缩减。