【研报掘金】机构：游戏行业整体稳中向好 关注游戏公司储备新游上线节奏

机构强调，游戏行业在收入方面同比和环比均呈现上升趋势，同时版号发放的频率保持恒定，整个行业呈现出稳健向好的态势。我们需关注游戏企业新游戏发布的节奏。

核心逻辑

观察2024年四季度SW传媒行业基金的重仓配置与估值状况，可以发现估值水平已显著回升。尽管如此，行业整体配置仍偏低，具有较大的增长潜力。在此背景下，游戏和广告营销领域的头部企业成为机构投资者关注的焦点。因此，建议投资者关注那些游戏版号储备充足、积极布局AI应用的游戏企业，以及数字营销和梯媒领域的领军企业。

2.2月版号数量超过一百个，需关注政策导向、市场景气度以及人工智能应用推动下的板块投资机遇。2月份共有110款国产游戏以及3款进口游戏通过了审批，截至目前，年初累计过审的游戏数量已达到249款，这一数字继续保持在一个较高水平；进入2025年1月，我国游戏市场的实际销售收入达到了310.77亿元开元棋官方正版下载，较上个月实现了7.54%的环比增长，与去年同期相比增长了27.65%；其中，中国移动游戏市场的实际销售收入为229.70亿元，环比增长7.75%，同比增长29.87%，创下了历史新高；同时，海外市场的收入也同比增长了29%，市场景气度持续上升；在AI应用领域，马斯克旗下的xAI公司宣布成立了AI游戏工作室；此外，得益于政策的支持以及市场景气度的提升，游戏板块的估值处于合理区间，并且具备AI应用落地的持续推动力，因此，对未来游戏板块的上涨前景持续保持乐观态度。

2025年，我国游戏产业前景光明。玩家们对娱乐和娱乐消费的需求将持续高涨，经济政策的目标有望推动娱乐消费需求的进一步增长，从而为国内游戏市场的繁荣注入活力。在核心内容供应方面，无论是上市公司体系内的游戏公司还是体系外的游戏企业，都拥有丰富的游戏资源，为行业供应端提供了坚实的保障。以AI技术为核心的原生AI游戏目前还处于一片未开发的领域，若一旦问世，有望激发出更多的创新游戏玩法，并吸引市场的广泛关注，从而推动游戏板块的估值实现进一步的提升。

利好个股

东莞证券强调，DeepSeek凭借其独特的架构设计、训练技术的优化升级、在多个领域的强大功能、低廉的成本、对开源的支持以及本地化部署的能力，预计将在智能对话、多语言处理、编程开发等多个应用场景中为游戏、电商等传媒应用端板块提供强大的赋能。展望未来，DeepSeek的开放策略有望持续激发更多企业投身开源领域，AI应用端的成本有望进一步减少，从而加快AI技术的实际应用进程。建议投资者关注那些积极布局人工智能领域的公司开元ky888棋牌官方版，其中涉及的潜在目标企业包括昆仑万维、恺英网络等。

太平洋证券分析认为，游戏行业的收入在同比和环比上均呈现上升趋势，同时版号发放的频率保持稳定，整体状况稳健且呈积极态势。需留意游戏企业新游戏的发布进度。推荐关注以下几家公司：电魂网络、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、吉比特。此外开元ky888棋牌官网版，多模态模型不断进行更新升级，国内多模态开源社区新增了视频生成和语音交互两大模型，这将有助于各个垂直领域实现模型的本地部署和应用推广，对那些具有场景优势的企业来说是一大利好。在此，建议关注：天娱数科、因赛集团、博纳影业等公司。

本文内容精选自以下研报：

东莞证券发布《传媒行业双周报》，其中提到1月份我国游戏市场收入同比增长28%，同时DeepSeek开源了5个代码库。

国信证券针对传媒行业在3月份的投资策略提出，AI技术与行业景气周期均处于转折点，对游戏产业及AI应用领域持乐观态度。

中原证券发布《传媒行业深度分析报告：聚焦游戏产业——市场活力显著，产品创新不断，人工智能助力，政策环境转暖》。

太平洋证券发布《传媒互联网行业周报》，其中指出1月份游戏收入同比增长28%，同时，阶跃星辰公司开源了两款多模态大型模型。

万联证券发布报告指出，基金持仓的配置比例略有减少，而游戏行业板块依然受到市场的广泛关注。